Anheuser čeká těžký kvartál (komentář k výsledkům)
Zavřené restaurace, hospody a zavedená karanténní opatření se určitě podepíšou na spotřebě piva po celém světě. Že lidem zlatavý mok tak moc nechutná, když sedí sami zavření doma, však ukáže asi až kvartál 2Q20 – prozatím si Anheuser-Busch InBev vlastně vedl ještě docela dobře. Dokazuje to objem prodaného piva, který klesl o 10 % meziročně 120 mil. hektolitrů, a tržby ustupující o 6 % meziročně na 11 mld. USD (konsensus byl nastavený na 10,8 mld. USD). Na úrovni provozního zisku jsme na tom o malinko lépe, než čekal trh – ukazatel EBITDA (provozní zisk + odpisy) ubral jen 14 % yoy na 4 mld. USD místo předpokládaných 3,8 mld. USD. Nebudeme-li počítat jednorázové účetní přecenění, které strhlo čistý zisk do ztráty, tak čistý zisk na akcii plynoucí z provozních operací spadl „jen“ o 40 % yoy na 0,51 USD a do puntíku splnil představy trhu.
Z geografických regionů byla nejvíce zasažena samozřejmě Asie (objemy -40 % yoy, tržby – 40 % yoy), která zaváděla karanténní opatření jako první. Naštěstí pro tento kvartál se však jedná o méně důležitý region. Naneštěstí pro druhý letošní kvartál to znamená, že hlavní trhy Amerika a Evropa, které prozatím poklesly jen v řádu jednotek procent, jsou další na ráně a asi to nebude pěkný pohled. Čína se dle managementu sice v dubnu trochu vzpamatovala (-17 % yoy), avšak celkové globální objemy se v tom samém měsíci propadly až o 32 % yoy.
Dividendu za rok 2019 management srazil o polovinu již v dubnu a teď ji ponechal na 0,5 EUR na akcii.
Akcie po výsledcích rostou o 2,5 %.
Zdroj: Patria.cz
